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1.2亿解禁股潮涌创业板堰塞湖

1.2亿解禁股潮涌创业板堰塞湖

创业板创立至今已经近三个月,2月1日首批上市股票的限售股将集中解禁,解禁股份合计约1.22亿股,解禁股份市值约53亿元。作为估值水平最高的板块,创业板成为近期市场回调过程中的重灾区,而解禁潮如期而至,可能进一步增加其波动的风险。

  解禁市值约53亿元

  创业板首批28只股票于09年10月30日上市,爆炒之火爆一时无两。转瞬间,时间已经过去近三个月,此时创业板已经是风光不再。不仅是新股首日平均涨幅降至22%,且部分次新股也已经濒临破发的境地,星辉车模(45.100,0.20,0.45%)1月25日盘中最低价44.61元,发行价为43.98元,距离破发只差1.4%。

  屋漏偏逢连夜雨,2月1日创业板将首次迎来限售股解禁高峰。统计显示,首批上市的28只股票解禁股份合计1.22亿股,参考1月25日收盘价,解禁市值约53.02亿元。神州泰岳(107.990,6.03,5.91%)将是解禁规模最大的股票,解禁股份632万股,市值约6.44亿元。华谊兄弟(51.390,0.23,0.45%)也将解禁840万股,市值约4.30亿元。

  从数据来看,此次解禁的限售股数量占到流通股总数的25%,可能会对相关创业板个股的走势产生较大影响。

  高估值渐成“堰塞湖”

  高价发行、首日爆炒,首批28只股票成为创业板高估值的典型代表。按首日收盘价计算,28只股票的平均静态市盈率高达111倍。继创业板首批股票上市后,A股市场的高价发行日渐风行,大有愈演愈烈的态势,造成二级市场担忧虑上升,促使中国化学(5.16,-0.04,-0.77%)首日破发和创业板首日涨幅屡创新低。

  一级市场发行持续升温,使新股上市伊始的估值水平就高居不下,市场风险转嫁到二级市场。久而久之,新股的高估值问题已成为一个不断累积风险的“堰塞湖”。

  创业板首批28只股票在游资炒作烘托下,曾经短暂上涨,不过在深交所调查交易异常账户后,不可避免的走上价值回归之路。统计显示,09年12月4日以来,28只股票算术平均跌幅达到27.30%。仅1月以来,28只股票平均下跌11.61%。

  虽然股价有所下挫,不过这些股票的估值水平仍然不低。截至1月25日,28只股票的平均静态市盈率为92.20倍,远远高出主板和中小板的水平。其中,吉峰农机(51.310,1.25,2.50%)静态市盈率161.91倍,鼎汉技术(73.430,4.58,6.65%)静态市盈率154.23倍。神州泰岳、华谊兄弟、探路者(41.960,1.06,2.59%)、宝德股份(33.880,0.36,1.07%)和大禹节水(33.980,0.58,1.74%)等股票的市盈率均超过百倍。

  减持高峰或不期而至

  2月1日解禁的限售股主要是机构配售部分,机构抛售还是持有?集中解禁会否引发减持高峰?这成为投资关注的焦点。市场人士表示,创业板首批股票上市首日,参与交易的机构投资者占比不足5%。由此可见,作为价值投资的代表,基金等机构对于估值过高的创业板持有意愿不高。随着近期政策调控措施的密集出台,市场波动逐渐加大,创业板的高风险加大了回调风险,也可能会促使部分配售机构获利了结。

  不过,解禁的限售股数量1.22亿股,占创业板所有股票的流通股总数比例只为13.94%。因此,减持行为会对部分个股产生影响,对于创业板整体可能不会产生大的波动。

  此外,券商研究员认为目前正值年报披露期间,机构是否持有解禁股份将取决于个股的成长性。截至1月25日,6家创业板公司公布了业绩快报,宝德股份预计净利润增长727.32%、红日股份预计净利润增长638.40%,鼎汉技术、立思辰(29.360,0.41,1.42%)的净利润预计增幅也均超过400%。随着限售股解禁高峰的行将到来,创业板个股经历“大浪淘金”的过程或不可避免。

  创业板股价与发行价接近的部分股票

  证券代码证券简称收盘价(元)首发价格(元)静态市盈率(倍)首发

  上市日期

  300043星辉车模44.9043.9893.402010-01-20

  300046台基股份(42.260,-0.13,-0.31%)42.3941.3067.712010-01-20

  300039上海凯宝(40.700,1.60,4.09%)39.1038.0074.332010-01-08

  300047天源迪科(31.200,0.09,0.29%)31.1130.0077.562010-01-20

  300049福瑞股份(30.850,0.05,0.16%)30.8028.9888.282010-01-20

  300038梅泰诺(28.700,0.17,0.60%)28.5326.0066.052010-01-08

  300030阳普医疗(28.360,0.34,1.21%)28.0225.00101.332009-12-25

  300035中科电气(40.220,0.58,1.46%)39.6436.0059.832009-12-25

  300041回天胶业(40.450,0.39,0.97%)40.0636.4074.802010-01-08

  300048合康变频(39.400,1.29,3.38%)38.1134.16119.312010-01-20

  创业板首批解禁28只股票的市盈率分布

  创业板首批解禁的28只股票

  证券代码证券简称收盘价(元)解禁股份解禁市值(亿元)静态市盈率(倍)

  数量(万股)

  300002神州泰岳101.96632.006.44106.91

  300027华谊兄弟51.16840.004.30126.28

  300003乐普医疗(42.400,0.46,1.10%)41.94820.003.4484.56

  300015爱尔眼科(44.110,0.60,1.38%)43.51670.002.9294.65

  300001特锐德(39.330,1.43,3.77%)37.90672.002.5582.75

  300022吉峰农机50.06448.002.24161.91

  300026红日药业(85.300,0.88,1.04%)84.42251.802.1366.01

  300028金亚科技(27.510,0.25,0.92%)27.26740.002.0299.92

  300024机器人(65.350,1.47,2.30%)63.88310.001.9892.08

  300011鼎汉技术68.85260.001.79154.25

  300017网宿科技(39.710,0.91,2.35%)38.80460.001.7894.93

  300004南风股份(33.650,0.15,0.45%)33.50480.001.61103.09

  300012华测检测(38.150,0.42,1.11%)37.73420.001.5869.53

  300010立思辰28.95530.001.5382.81

  300009安科生物(35.550,0.25,0.71%)35.30420.001.4885.82

  300014亿纬锂能(33.100,0.11,0.33%)32.99440.001.4593.58

  300020银江股份(35.410,0.42,1.20%)34.99400.001.4088.87

  300005探路者40.90340.001.39107.61

  300018中元华电(42.820,0.73,1.73%)42.09327.001.3858.75

  300006莱美药业(28.900,0.30,1.05%)28.60460.001.3279.57

  300021大禹节水33.40360.001.20118.65

  300008上海佳豪(48.080,1.28,2.74%)46.80252.001.1862.35

  300007汉威电子(39.500,0.99,2.57%)38.51300.001.1676.63

  300019硅宝科技(41.100,0.86,2.14%)40.24260.001.0580.37

  300023宝德股份33.52300.001.01129.45

  300016北陆药业(29.280,0.18,0.62%)29.10340.000.9975.83

  300013新宁物流(28.980,0.17,0.59%)28.81300.000.8683.49

  300025华星创业(42.760,0.36,0.85%)42.40200.000.8597.25
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